市盈率M＝股票交易的价格P/股票的每股盈利E
假设价格10元股票，其去年的每股盈利为元，则市盈率为10/=40，也就是说人们愿意付出相当于每股盈利40倍的价格来购买这只股票；而价格为18元的股票，去年的每股盈利为元，则其市盈率为18/=30，说明人们愿意付出相当于其每股盈利30倍的价格来购买。通过市盈率我们可以看出，人们愿意付出更多的倍数来购买价格为10元的股票，说明10元的股票比18元的股票更值钱。
如果我们有了股票的价格和未来的收益预期，就能将这只股票与其他股票进行比较，以判断我们付出的M是过多还是过少，来调整我们的预期。当股价低于我们的预期时，我们可以选择买进，而高于预期时，我们可以选择卖出。
3．为什么散户赔钱的概率比机构大得多
理解了股票价格的真实含义，你就可以通过一些力所能及的调研得到上市公司的经营数据和未来发展的趋势，也可以通过估算来调整你对一只股票的预期。比方说，你持有一只股票目前价格为18元，而预测目标价格为25元，如果你的预测是正确的，你将获利丰厚。
案例
机构对股票的判断
【大秦铁路：具有估值优势的行业龙头】
大秦铁路（601006）拥有“西煤东送”铁路外运通道中最核心的大秦铁路和丰沙大线等路产，业务发展目标明确。未来四年大秦线设计通过能力将由现在的2亿吨逐步增加到4亿吨，公司的业绩也将随着煤炭运输能力的增长保持持续快速增长。大秦线4亿吨的运能极限不会制约公司的长远成长，即使2010年大秦线的运能达到4亿吨，公司业绩也不会停止增长，新的铁路资产收购将保证公司长期持续成长。虽然何时注入资产很难预测，但资产注入这一事件是可以确定的。
2010年4亿吨扩能计划将保证公司未来三年业绩持续增长：铁道部规划到2010年大秦铁路煤炭运输量将达到4亿吨。为了完成大秦线煤炭4亿吨运输量，国家在货源地以及港口装卸方面已经做好了安排。在港口装卸方面，曹妃甸港口2007年底将完成一期建设，煤炭吞吐量可以达到5000万吨，而曹妃甸港口的远期规划煤炭吞吐量为2亿吨。2007年大秦铁路确保完成3亿吨运量，港口装卸没有瓶颈：2007年大秦铁路将完成3亿吨煤炭运量，其中秦皇岛港将完成2亿吨吞吐量，曹妃甸港口预计完成1000多万吨吞吐量，其余吞吐量将在大秦线沿线被分流，将被运往华北、东北等地方的电厂。远期来看，曹妃甸港口将成为大秦线重要的接卸港口。曹妃甸港口计划建成中国最大专业化煤炭装卸港口，远期吞吐能力规划为2亿吨。一期工程为5个泊位，设计能力为5000万吨，计划在2007年底完工。
股票的选择（3）
不考虑资产注入，预计公司2007年和2008年分别实现每股收益044元和056元，对应的动态市盈率分别为33倍和26倍，估值水平不仅低于交运基础设施板块中有资产注入预期的大部分公司，而且在三家铁路公司中也处于最低水平。良好的成长性、明确的资产注入预期和相对较低的估值水平是公司目前最大的投资亮点。
建议增持该公司股票。
以上是机构对一只股票的估值和预期，但限于知识和精力的缺乏，散户不可能像机构那样有充足的信息来源和调研实力，因此对一只股票的估值，机构比散户要准确得多。
而散户中有多少人是按照这样的逻辑在操作股票呢？更多的人买进卖出股票时没有原则，仅凭感觉和消息，长期下来赔钱的几率一定是大于赚钱的几率。
4．控制股票占整个家庭资产的比例
很多财务成功人士并没有持有太多的股票，这并不妨碍他们的成功。他们更多凭借集中精力于自己的事业，投入房地产等方式来积累家庭财富。但如果你想通过股票来取得家庭财富的增长也是完全可行的，前提是你需要与你的财务顾问沟通或根据我介绍给你的方法来自行拟定资产配比的方案，并以此来确定你投入股票市场的资产比例。
最近的一项统计表明，中国A股市场的开户数已超过1亿，而其中相当大的比例是股龄在1年以内的新股民，由于赚钱效应的驱使，他们往往将自己的全部积蓄投入股市，这是非常非常危险的举动。还有什么比既缺乏经验又没有安全防范措施更让人担忧的事呢？
没有经历过熊市的投资者不能算是成熟的投资者，没有承受过损失的股民不能真正体会到风险。按照资产配比的方式来控制你的投资，就像依照一份科学的配餐食谱来进食一样，短期内不一定见效，但长期对你的健康一定是有益的。
财务小常识（1）
股票投资比例的确定方法
我们可以根据不同年龄、不同的风险偏好来确定我们应该投资股票的比例。
具体方法如下：
以100岁年龄来计算，如果你的年龄是30岁，则股票投资可以占到你家庭资产的70％；如果你的年龄是50岁，则股票投资最高不能超过家庭资产的50％。
激进型投资者可以在此基础上增加20％的比例；
积极型投资者可以在此基础上增加10％的比例；
稳健型投资者维持标准比例；
消极型投资者需要在此基础上减少10％的比例；
保守型投资者需要在此基础上减少20％的比例；
那么，如何知道我们属于何种类型的投资者呢？你可以通过下面的测试来判断自己属于哪一类的投资者。
投资偏好测试量表
测试说明：此量表用来测试你的投资偏好，每一个问题的选项后面都有相应的分值，请选择一项最符合你的选项并将此选项对应的分值记录下来。
Step01您投资计划的目的是什么？
①度假/购买新车0
②置业首期0
③子女的教育费1
④退休储蓄/收入10
⑤给家属留下产业10
Step02大约会在多少年后退休？
①已退休5年内0
②5年至7年0
③8年至10年2
④11年至14年8
⑤15年以上10
Step03未来五年内，您打算从此项投资计划内提取多少资金呢？
①少于30％20
②31％至50％16
③51％至70％8
④多于70％0
Step04大约会持有这项投资计划多少年，才需要动用在内大部分的资金？
①5年内0
②5年至10年0
③11年至19年18
④20年以上30
Step05下列哪一项最能形容您的现状呢？
①除定期存款及国债之外，我并无投资经验。2
②我对投资有基本认识，但并不懂得如何应用于投资策略上。4
财务小常识（2）
③我投资了少量的基金及证券。6
④我的长线投资集中于基金。8
⑤我十分留意市场动态，并亲自管理自己的投资组合。10
Step06下列哪一项最能形容您的投资观呢？
①我宁愿放弃较高的回报潜力，也不愿投资在短线受太大波动。3
②我可接受适度的投资波动以争取较高的长线回报潜力。9
③我只关注长线增长，并不介意短期的波动。15
Step07能否接受高风险的投资以争取更高的回报潜力？
①可以接受30
②极有可能接受24
③不肯定18
④极有可能不接受12
⑤绝对不可以接受6
Step08“我并不在乎我的投资价值每日的浮动。”您同意这说法吗？
①非常同意10
②同意8
③不置可否6
④不同意4
⑤绝不同意2
Step09“投资的亏损只是短期现象。我认为只要继续持有投资项目，终必可收复失地。”您同意这说法吗？
①非常同意20
②同意16
③不置可否12
④不同意8
⑤绝不同意4
Step10若市价忽然下跌，您是否仍会继续持有该投资项目？
①肯定会10
②极有可能会8
③不肯定6
④极有可能不会4
⑤绝对不会2
Step11以下各项反映不同的投资取向。哪一项最能代表您目前的情况？
①我希望比较稳健的投资，能得到固定利息及股息回报，而且投资的亏损风险较低。
4
②我希望投资组合既有固定利息及股利收入，又可增长，两者平衡。10
③我希望通过投资组合获得某些利息收入，但以增长为主。16
④我作投资只求长线增长。20
Step12在您现时的投资当中，股票或以股票为主的投资基金占多少？
①没有0
②1％至25％2
③26％至50％4
书包 网 。 想看书来
财务小常识（3）
④51％至75％8
⑤多于75％10
Step13您现时的年龄：
①35岁以下20
②35岁至44岁20
③45岁至54岁12
④55岁至64岁4
⑤65岁以上0
Step14您全年的家庭总收入是：
①50000以下2
②50000至1000004
③100000至2000006
④200000至5000008
⑤超过50000010
Step15您对于自己将来的收入有否安全感，如受雇收入或退休金收入？
①绝对有安全感10
②颇有安全感8
③不肯定6
④不大有安全感0
⑤极之没有安全感0
Step16您作投资的原因是否为了减低个人所得税？
①可以接受2
②极有可能接受4
③不肯定6
④极有可能不接受8
⑤这是我投资的主要原因10
测试评估：
请将每一问题的所得的分值加总，你的得分落在不同的区间对应着不同的投资偏好类型。
①如果得分在115以下，您属于保守型投资者；
②得分在116~145之间，您属于消极型投资者；
③得分在146~170之间，您属于稳健型投资者；
④得分在171~190之间，您属于积极型投资者；
⑤如果得分在191以上，您属于激进型投资者。
txt电子书分享平台
股票交易十戒（1）
1．戒律一：不要把交易变成投资
当你买入一只股票之前，你应当声明你的目的是投资还是交易。如果是交易，那就要明确买进的条件和卖出的条件，当买进后促使股价短期上涨的因素没有出现，你应该认赔出局，千万不能找一个理由或借口把交易变成投资，把短期持有变为长期持有。这样做，可能的结果会有很多，但几乎都很差。
2．戒律二：损失来临的时候，坦然接受它
投资者所做的最愚蠢的事莫过于假装没有损失。损失就是损失，在大多数情况下认赔比假装没有损失要好。我的意思是说，当买进的股票已经下跌了5个百分点时不要无视亏损的存在，安慰自己再等一等股价就会回升。如果你预先判断的促使股价上涨的因素没有出现，就应该及时止损出局，让你的投资组合中赚钱的股票继续高飞吧！
3．戒律三：不卖出就没有利润
账面收益是毫无意义的，只有“落袋”才能“为安”，卖出手中账面盈利的股票才能真正盈利，这是你在股市上致富的惟一途径。
按照这一戒律，最安全的操作方法是固定投入法，也就是永远把盈利拿出，放在稳妥的渠道里，只用原始的投入继续你的股市冒险。如果亏损了，也不再追加投入。
4．戒律四：不要一次性买进
在买进股票时，我从来不会选择一次性买进。我总是在看跌的时候买增值，小心翼翼地控制买进的节奏，以避免感情用事。同样，我从不在同一时间投入大量本金。我意识到，在买进的时刻很容易犯错误，市场有可能在短时内下跌。几分钟之后就有可能出现让这次买进变得很可笑的负面事件。
在最近的5月30日至6月5日的连续大幅下跌时，有不少贸然进场抢反弹的投资者，如果他们在某一时刻一次买进的话，短线会遭受重大打击。而如果耐心一些，让做空的动能多释放一些，再小笔分次买进的话不仅不会损失，还可能短线获利丰厚。
5．戒律五：找坏掉的股票，而不要坏掉的公司
有很多垃圾公司，它们的股票几乎没有投资价值；但也有很多好公司，它们的股票暂时价格很低。
书包 网 。 想看书来
股票交易十戒（2）
你要做的是将坏掉的股票和坏掉的公司区分出来，找出那些质地不错，但被市场暂时的不公正所击倒的公司，大胆买进，等待市场最终作出公正的判决。而那些垃圾公司的股票就像超市里的烂水果一样毫无购买价值，大多数这样的公司其股票价格已经显得非常之低，但很可能就值那么多钱，不要因为股价便宜就贸然买入，除非�