可不嘛，这40年来，在人类经济体系里的钞票总量和信用总量直线上升，虚拟经济无限膨胀，远远超过了人类真实财富的增速和规模＇ 数据均来源于BIS（国际清算银行）、IMF（国际货币基金组织）和Fed（美联储）不同时期发布的报告。＇：
1970年，全球钞票存量合计不过400亿美元，今日已经超过6万亿美元；
1970年，全球的信用总量（银行资产＋债券＋股票）不过几千亿美元，今日已经超越400万亿美元；
1970年代，全球债务规模合计不过千亿美元，今日已达几十万亿美元，仅美国国债一项就超过13万亿美元；
1970年，全球外汇交易、衍生金融产品之交易量微乎其微，今日仅每天的外汇交易规模达到了4万亿美元（2010年年底数据），而金融衍生品的日交易量更是达到万亿美元之巨（2007年年初数据），两者合计全年交易量超过3500万亿美元。
要知道，截止到2009年，全球的GDP总额也不过78万亿美元。
3500万亿美元，额滴神呐，这是人类多少辈子都创造不出来的财富啊！
与此形成鲜明对照的是，这四十年来，以真实GDP来衡量的全球真实经济或真实财富之增长速度，平均不到5％。
正如争论人是“性本善”还是“性本恶”一样，诚实的说，虚拟经济本身并不能简单定义为善或者恶，在人类的发展史上，国债、股票、期货等虚拟经济的出现，一度都是当时社会经济发展极大的促进因素，也增进了整个人类的福利。
坏的总根子还是在“钱”这种玩意儿身上。
丢掉了商品之锚的货币体系，政府从此可以“我的地盘我做主，根据需要印钞票”，钞票数量供应失去了任何硬性约束，不断发钞票，实体经济也根本吸收不了这么多钞票，于是大家使劲将虚拟经济这个大泡泡无限吹大。
2008年金融危机爆发，这个被吹了近40年的大泡泡刚刚有所破灭，全世界几乎所有的政府打着“救市”的名义，美国、英国、欧盟、日本都开始了万亿规模的“量化宽松”，中国也有四万亿投资计划——期望用更多的钞票，用更大的、更灿烂、更辉煌的泡沫去淹没那个已经快要撑不住的旧泡泡泡。
于是，2009年、2010年整整两年，从那些GDP数字上看，从那些以钞票数量来计量的指标上看，全球经济再度变得光彩夺目。
2010年11月份，全球央行的老大——美联储，干脆宣布了他们的第二轮量化宽松计划（QE2），这种举动再度证明世界金融体系并未汲取2008年金融危机的惨痛教训，我们依然在政府和中央银行们所吹出来的七彩泡沫中梦呓和狂欢。
想想吧，2008年底金融危机爆发，全世界的实体经济就开始了萎缩，可接下来的2009年一年时间，全球虚拟经济的载体——股市，却取得了创历史记录的繁荣和增长，按照平均值计算，上涨幅度达到了50％以上，而中国的股市，上涨幅度甚至达到了80％以上。
每年仅从事那些虚无缥缈的金融衍生品和外汇投机规模就达到了3500万亿美元，按照财富比例分配，那些从事实际的生产和劳动的人，看上去脚踏实地，实际上绝对是脚踏死地！
在虚拟经济价值再度暴涨的情况之下，2009年我们绝大多数人所从事的实体经济，确实也经历了爆发性的增长了么？
那些辛辛苦苦的实体经济从业者们，2009年的收入增加幅度达到了50％么？
美国那些苦苦等待的失业者，中国的挣扎在温饱线上的打工仔、打工妹，工资增加了80％么？
答案，想必大家都很清楚。
是啊，如果很多人天天依赖于吹泡泡就能过着花天酒地、纸醉金迷的生活的话，那些脚踏实地、诚实工作、辛勤劳动创造真实财富的人反而总是被通货膨胀剥夺得一无所有，你能指望这个世界实现“天道酬勤”的美好理想？
如果要用一个词儿来形容，现在的时代是“天道酬奸”。
4。2泡泡怎么吹（1）
如果你有空，你可以把最近几年五大投资银行以及破产倒闭的房利美、房地美公司员工和总裁们的年薪和奖金去网上去查一查。
2006年，仅美国五大投资银行高盛、摩根士丹利、雷曼兄弟、美林和贝尔斯登的员工奖金总额约360亿美元，员工的年平均收入超过了30万美元。其中，高盛公司员工平均奖金就达到万美元，高层每人将获派最少2500万美元，表现出色者更可多获3倍，即约1亿美元！
到了2007年，次贷危机肆虐，贝尔斯登几近倒闭，世界金融体系险若累卵，但也许是嫌2006年的收入不够过瘾，华尔街的奖金和分红却“逆风飞扬”，更上一层楼——仅高盛银行一家，发给员工的奖金就达到了201亿美元，摩根斯坦利是166亿美元，雷曼兄弟是95亿美元，再加上美林证券，仅四大投资银行的奖金就可以达到500亿美元，而在接下来的2008年就要倒闭破产的雷曼兄弟和美林公司，其CEO的收入也分别达到3500万美元和2810万美元！
2008年金融危机爆发，华尔街稍作休息，到了2009年，工资、分红和奖金立即再度回到“正常轨道”，高盛银行员工平均年收入能超过100万美元！
上帝啊，年收入100万美元？还是平均！？
到了2010年，根据《华尔街日报》的报道，上市银行2010年的总薪酬和福利创出历史记录，达到1350亿美元！
这是个什么概念？世界至少有100个国家的GDP都还没有达到这个数儿！
咱不能再脸红脖子粗的列举华尔街的收入了，否则，大家对人家收入的那份羡慕和嫉妒要催生大规模的不和谐现象了，更有可能造成红眼病大范围流行。
你一定想问了，华尔街到底有什么东东，凭什么这么能挣钱——是发明了能够造福人类的先进技术，还是创造了照耀千古的光辉思想？
答案是——除了大楼、电脑以及自己设计的一堆数学公式之外，什么都没有。
怪了，他们到底是怎么挣钱的？
又是谁在给他们送钱？
华尔街有句名言，“如果要增加现金，就把它做成证券；如果想经营风险，也把它做成证券。”
咱们不妨就来看看华尔街是如何将房屋贷款吹成大泡泡，并将其卖出的。
按揭抵押债券（MBS，Mortgage Backed Securities）是2008年金融危机的引爆器——“次贷危机”中的一个重要概念，其大致意思就是将条件非常接近的许多房屋按揭债务，集成在一起打包，然后制成标准的凭证，再将这些有按揭债务作为抵押的凭证卖给投资人，债务利息收入与债务风险也同时“传递”。
简单解释，就相当于把中国最流行的“欠条”，作为资产卖给别人。
怎么才能卖出去呢？
这就用到我们娱乐圈的话了——包装、包装、还是包装！
房利美公司（Fannie Mae）和房地美公司（Freddie Mac）以及华尔街五大投资银行，都是干这种“包装”业务的顶级高手。
他们首先将那些房屋MBS按照可能出现还款拖欠的几率分类，即所谓的CDO（Collateralized Debt Obligations），其中违约可能性较小的，自然被叫做“高级CDO”；违约风险中等的叫做“中级CDO”，违约风险最高的，就叫做“普通CDO”。
投资银行这时候找到评级公司（如穆迪、标普等），按照过去几年房地产价格连续上涨所形成的数字，用一堆公式演算一番，“高级CDO”典型属于收益大、风险低、利润高的好东东，评价公司大笔一挥，投资评级“AAA”。
4。2泡泡怎么吹（2）
这下好了，装进了礼品盒，这些本来可能算是不良资产的“欠条”立即变得熠熠生辉、光彩照人，原先丑陋不堪的资产垃圾立刻变得富丽堂皇——就像去年变了质的月饼进了华丽的包装盒，今年中秋节照卖高价。
大家都积极踊跃响应评级公司的号召，购买、购买、再购买。
购买者包括了国外主权投资基金（比方中国的外汇储备管理局）、美国各州的保险基金、政府基金； 养老基金； 教育基金……
别忙，还有“中级CDO”和“普通CDO”，这些资产垃圾典型的垃圾中的垃圾，垃圾到连评级公司的数学模型都通不过，标普和穆迪都不好意思太昧良心。
可对投资银行和“两房”来说，总不能把这些“资产”砸在自己手里吧？
怎么办？
买保险呗！
投资银行或者房利美、房地美，主动为这些“欠条”将来的违约买一份保险，这就是信用违约掉期（CDS，Credit Default S），将违约风险转嫁给卖保险那家伙身上，果然是天衣无缝、滴水不漏。
当然，CDS不止有房屋贷款一种，各种各样经过打包的贷款、债券都可以买保险，为各种金融品提供担保的CDS总额和全球GDP总量相当。
很让你想象不到的是，华尔街的各个投资银行、保险公司以及房利美、房地美之间，他们之间也互相买卖各种各样的CDO、MBS、CDS啥的，转了这么几圈下来，这些玩意儿的总额急剧上升。
你该奇怪了，这些投资银行不是一边自己在处理这些垃圾资产么？为什么自己又参与进来买卖？
有一句中国话叫做“骗人骗多了，连自己都信”——从2002年以来，美国房屋价格一路上蹭蹭蹭的上涨，房屋市场一片火爆，眼看着那些都成了聚宝盆，干这行当的那些投资银行、保险公司啥的，钱都赚得盆满钵满，谁不眼红啊？
于是，投资银行、房利美、房地美自己也大量吃进CDO、CDS……
那些投资银行的领导们，作为职业经理人，和中国的官员们一样，都是一届一届的，这一届只要为公司挣了大钱，奖金、分红都是几千万、上亿美元的，CEO们发了大财，哪管下一届的时候公司会出什么问题？
或者，这大概就是传说中的“葵花宝典”——欲练神功，必先自宫？！
可惜，好景不长在，好花不常开。
从2004年底开始，美联储眼看这么搞下去要出大问题，于是开始逐渐提高利率，这导致了许多低首付甚至零首付的“房奴”开始还不起贷款，美国的房屋市场开始走下坡路了，房屋价格开始下跌，“次贷”问题爆发。
比方说，2007年8月，贝尔斯登一家投资银行就面临高达13万亿美元CDS清算；而就在2008年9月8日当天，房利美和房地美就面临高达万亿美元CDS清算。
你想想，他们能不破产倒闭么？
金融危机的爆发，让大家都了解了“金融衍生品”这个词儿，可究竟什么叫做“金融衍生品”呢？
所谓“衍生品”，是指从原生事物中派生出来的事物，例如豆浆就可以称为大豆的衍生品，因为它是大豆磨碎了加水生成的。
拿到我们社会上来比喻，比方说机器生产衣服、土地生长粮食、钻井开发石油、公路铁路建设，这些都是属于实体经济，就相当于大豆，而金融呢，就是通过资金的调配，实现实体经济合理组合，也就是说，相对于实体经济来说，金融就是实体经济的衍生品，金融就是豆浆。。 最好的txt下载网
4。2泡泡怎么吹（3）
金融衍生品，也就是类似于豆浆的衍生品——大家能不能想到是什么？
对，就是豆浆的价格这个数字。
比方说，现在豆浆100分（即1元）一杯，记为100点，世界上的金融集团（比方说那些投资银行、商业银行啥的），聪明到只卖给你100这个数字，1个点卖100元，那么如果你要买的话，就需要出1万元来买1杯豆浆衍生物（当然，很公平，谁都可以买）；如果你买10杯，就是10万元，如果1万杯，那就是1亿元，你想买多少有多少，反正银行只不过卖一个数字给你。
当然，你要拿真金白银的钞票来买！
直觉上的你肯定会说，谁会有那么傻？会去买这种玩意？
信不信由你——很多人在买，很有可能你自己就在买！
为什么能卖出去，是因为它有可能赚钱！
比方说如果你预测将来豆浆会涨价到150美分一杯，那么你当初花1万元买的这杯豆浆衍生品，直接卖给银行就可以卖万元（当然，银行要收取一定的手续费，这就是我们通常所说的“佣金”）。
如果将来豆浆跌价到50美分1杯，那么你卖给银行，就只能换回来5000元了，当然，银行手续费是照收不误的。
不必发笑，这是千真万确的事情。
实际上，现在在全世界都大卖而特卖的“纸黄金”，就完全和我所讲的“豆浆价格”一模一样，仅仅需要把那几个字换成“纸黄金”即可，股指期货也是同样的道理。
有人问了，股票是不是金融衍生品？看起来它也是在卖数字