为真正形成一个便捷的“种业社会流程”，李登海首先致力于与各地的种子公司建立委托、代理的合作关系，主动地在原有推广方式的基础上建立一种更为灵活的企业利益分配机制及行业竞争机制。
到1998、1999年，李登海已经依托甘肃、新疆、内蒙古等地的种子生产部门建立了30多万亩制种基地，实现了就地生产、就地加工和就地储运。这一模式顺应了国家对于粮食流通领域、经营领域逐步放开的改革思路，作为一个独立的民营实体，登海种业成为中国种业体制改革的一面旗帜。
由于自身的推广营销队伍得到强化，李登海对各地的种子公司有了更深切的了解和接触，通过建立合资公司、共同参股设立新品种推广中心等形式，登海种业在全国建立起一个覆盖28个省市区的推广营销网络，把原来局限在山东的农科院作为一个高效的民营科技企业推向了全国市场。
有趣的是，1998、1999两年，国有地方种子公司的地方保护和地方垄断也达到了一个高潮，这不光是因为他们本身的生产不断受到市场新品种的挑战，出现了严重的旧品种积压，也是因为种子公司开始不自觉地和本地的科研机构联手，培养和销售适合当地条件的廉价种子。
李登海对此十分乐观，在地方种子公司体制有所转变的基础上，他索性让莱州市农科院从原来的推广体系中脱离出来，而专门成立了登海种业（集团）有限公司，来系统管理整个“流程”，充分实现产业的自主能力。宏观上，李登海按既定方针在国内7个玉米种植大区建立了育种中心，在各省的主产区建立了实验站，还在北京建立了一个育种信息中心，把原本就为广大农民所熟知的玉米种子品种品牌化；微观上，各地实验站的建设，包括辽宁丹东、吉林的一些地区、四川绵阳、陕西咸阳等地都积极聘用本土育种专家和改制后勇于进取下海的国有技术人才，并且针对部分县级种子公司完成企业现代化改制的主观要求，集团连续兼并收购了大小30余家种子公司，在与旧的种业网络的磨合中取得了动态的整体的发展。
在这场默不声张的市场改制之中，李登海谨慎的聆听新种业网络触及的方方面面传来的回响，昨天和今天相对照，国内国际互通有无。每一个创新性的想法产生以前，他总是习惯地来到生机无限的玉米地中，放松心情，深思熟虑。几经风浪，登海种业上上下下也习惯了在繁杂的育种、营销工作中默默地承担来自各个方向的压力与挑战。
一位熟悉李登海的人士说：“常年的田间生活没有给他好口才，却给了他几十年如一日，在中国广袤的土地上专著的工作与思考的机会。”李登海以敏锐的眼光洞察了中国种业的发展方向，因而在大多数人尚未觉察的情况下抓住了机会，将企业做大、做强，成为中国民营科技的领头羊。很自然地，登海种业于2000年底完成了由集团公司向股份有限公司的整体转制，并积极筹备上市。
中国长城种子公司总经理汤洁多次谈到，“在中国唯一能够与国外种子公司相抗衡的，具有国际竞争势力的种业就是登海种业”。登海种业负责外联的鞠浩艳称：“登海种业最引以为豪的就是其科研实力。”
2000年以后，登海种业专门成立了农业高科技研究院，原莱州市农业科学院的玉米、蔬菜种子方面的科研人员已全部进入公司，正是这些人让登海种业成为当今中国玉米种子领域当之无愧的“老大”。
登海种业对科研人员实行的激励机制保证了公司的可持续发展能力。公司的主要科研人员已持有股份公司或大股东的股份。另外还设计了以下条款来激励科研人员：1、科研人员研发的新品种，产生的利润30％归属个人；2、利用公司自交系培育出的新品种，销售额的1％－2％归属个人；3、新品种销售三年后其产权归属登海种业。
在登海种业，年薪最高的不是行政人员，而是科研和经营人才。这从登海种业董事、监事、高级管理人员和核心技术人员在本公司领取报酬情况可见一斑：董事长李登海年薪6万元、副董事长毛丽华3。6万元、董事（财务负责人）李登岁3。6万元、董事（副总经理）王均邦13万元、监事姜卫娟2。16万元、监事邓旭春2。16万元、监事李登玺2。16万元、总经理周天强15万元、副总经理王元仲8万元、副总经理吴树科12万元、副总经理盛斋刚10万元、董事会秘书于洪发3。6万元。
正是因为李登海的育种热情、人才储备以及不断的研发投入，才使登海种业的自主创新能力明显强于竞争对手。仅以在NASDAQ上市的北京奥瑞金种业公司与登海种业作对比。无论是研发投入还是配备的人员数量，登海都是胜人一筹。
自主创新能力使登海种业拥有持续增长动力。最高峰时，登海种业品种推广面积占到全国的30。9％。2005年公司销售玉米种子4660万公斤（包括子公司）。
但是，玉米种子的市场集中度非常低，即使市场占有率最高的登海种业也只有6％的市场份额，而全国种业50强的市场总份额也只有27％。
《种子法》和《植物新品种保护条例》实施以后，登海种业逐渐退出了非保护品种的销售，因为李登海研发的掖单系列品种在《植物新品种保护条例》之前就已推向市场，并不是授权品种。所以《种子法》出台后，李登海主要销售的是拥有品种保护权的登海系列，其市场份额逐步下滑至6％。对此，李登海颇有信心，他说：“这需要一个过程，大概需要6年时间，公司才能再次获得30％的市场份额。”
伴随着科学的进步和市场的竞争，玉米种子更新的速度正在逐步加快。所有种子公司未来收入和利润的增长都来自于种子的更替。只有能够不断推出新品种的种子公司才能提高市场占有率，近而维持高盈利和持续增长。登海种业是当前国内唯一拥有科研与生产经营民科研实体，三十年积累形成雄厚的杂交玉米育种实力，业界素有“南袁北李”的说法，因此其发展前景是广阔的，然而，“更可贵的，还是李登海对玉米育种几十年的由衷热爱和孜孜不倦地追求。”使他成为登海种业名副其实的核心和灵魂。
二、玉米“大王”身价10亿
玉米种业产业化是二十一世纪国际化生产的大势所趋。然而，登海种业要实现产业化经营，资金瓶颈如何突破？在各方面人士的参谋下，李登海想到了资本运作，并最终得以完成。
2005年4月18日，由李登海亲自创立的山东登海种业股份有限公司，在深圳证券交易所中小板成功上市。“一个农民带着一个由农民组成的企业，昂首走进了国内资本市场，这不能不说是一个奇迹。”当日的全国各大媒体纷纷报道了登海种业上市的消息。
通过上市，登海种业一举募得资金3。5亿元。这些资金对急于拓展发展空间的登海种业来说，无疑是雪中送炭。
但更为重要的是，登海种业的业绩，证明了他是一家优秀的上市公司，其每股收益和每股净资产2004年和2005年上半年均排在1370多家上市公司的前十位。这对登海种业来说，意义十分重大，尤其是对今后的科技创新，它是一个机遇，意味着将有更多的资本来推动科技、生产和销售的发展。
登海种业上市后，不仅实现了科学技术与资本运作的完美融合，也成就了李登海个人财富的最大化。随着登海种业的上市，中国“杂交玉米之父”，第一次被资本市场衡量出身价。作为中小板和询价发行以来的第一高价发行股，登海种业18日上市后，股价最高攀升至25。76元，全天成交均价24。36元，收盘23。91元。仅以收盘价计算，登海的纸上财富已达到11。84亿元。中央电视台《晚间新闻》栏目宣称他是：“中国最富有的科学家。”
“说到登海种业，就不能不提隆平高科（000998）。”在登海种业上市之前，隆平高科是沪深股市唯一一个以著名科学家———“杂交水稻之父”袁隆平之名命名的上市公司。
袁隆平与李登海素有“南袁北李”的美誉。尽管两家上市公司都是以科学家的名字命名，但二者本质却有很大差别。
隆平高科在当年上市时，其主要股东是湖南省农业科学院和湖南杂交水稻研究中心，袁隆平是在许多人做了多次工作之后，才同意用自己的名字作为公司名字的。他本人既不担任公司任何职位，也不参与公司管理，只是持有“隆平高科”250万股股票，占2。38％，并获得“姓名使用费”580万元。另外，财务报表也显示，隆平高科目前的主营业务在蔬菜种子领域，其利润的50％以上是由辣椒等蔬菜种子业务贡献的，其2004年度的杂交水稻种子的毛利润率只有30。31％。
而登海种业则是在李登海一手操办下创建并成长起来的科研型企业，登海种业就是做李登海擅长的玉米种子。2004年登海种业主营业务收入为2。97亿元，主营业务利润为1。54亿元，毛利润为51。91％，其中玉米种子收入占90％以上。
作为登海种业的创始人和董事长，李登海也是公司的实际控制人。他除了直接持有公司8％的股份之外，还通过第一大股东莱州市农科院（李登海拥有82。9901％的股权）间接持有公司48。27％的股份。当年隆平高科上市时，尽管当天收盘价达到40。37元，但由于袁隆平只持有250万股隆平高科的股票，所以即使按收盘价计算，袁其时拥有的股票市值也只不过1亿多一点。
在目前沪深两市1000余只股票中，以名人做股票简称而上市的公司仅有三家：一是1994年上市的兰生股份（600826。SH），以全国劳动模范张兰生命名；另一个是2000年上市的隆平高科（000998。SZ），以“杂交水稻之父”袁隆平命名；再就是登海名义命名的登海种业。从这个层次上来说，李登海作为一个名人，其意义远远超出了育种界，其产生的影响也将是深远的。
登海种业的上市之旅，发端于2000年12月8日。当天，经山东省人民政府批准，登海种业股份有限公司成立，注册资本为5182。551万元。随后，在东方证券的引领下进入辅导，并在第二年7月5日刊登了“拟公开发行股票并上市”的公告。
但上市之路并不平坦。2002年12月，公司上市到了最紧要的关头，为方便和证监会打交道，李登海在北京派驻了一批人马，“董秘于洪发需要经常进京督战。”
直到2004年3月8日，排队近三年的登海种业才在证监会发审委顺利过会。此时，适逢暂停发行新股，又过了一年，在询价制实行以后，《登海种业招股说明书》才于2005年3月18日得以与投资者见面。
登海种业上市有一个非常重要的人物，他就是曾经导演了同仁堂高科分拆上市好戏的赵炳贤。赵炳贤1991年创建中证万融投资服务有限公司，并担任董事长兼总裁。
“登海种业上市是我给出的主意，我为这家公司的上市融资设计方案，并帮助他们尽快完成股票发行。”赵炳贤后来透露说。
赵炳贤和登海种业接触始于1996年，赵炳贤从那时起就开始给李登海灌输资本运营理念，鼓动登海种业上市。“但李登海迷恋于科研，对企业上市融资并不感兴趣。”赵炳贤提起这事仍然有点激动。
经过1997年的大收购，李登海意识到，如果公司要扩大市场，通过收购、兼并一些科研机构或企业，将会有更大发展，但这一切都需要钱。最终他转变了对上市的认识。
李登海说：“上市是为了筹集更多的资金，将事业做大。对一个科技型企业而言，既然融入社会就需要社会的支撑，通过上市融资来解决制约发展的资金问题，是一条很好的路子。”
2000年9月，登海种业为上市而进行的股份制改造开始进行。莱州市农科院将其持有的登海种业部分出资权益转让给莱州市高新投资公司、毛丽华、赵炳贤、红塔创新投资股份公司、宋同明、董树亭，其持股比例分别为5。5％、3％、2％、0。92％、0。18％和0。18％，农科院和李登海的股份为77。55％和10。67％。
对于赵炳贤而言，当初2％出资额的出资权益仅为60万元，经过评估增值和送股，其已经拥有了132万股登海种业的股份，按照开盘后每股20元计算，那60万元将变为2640万元，增值率达到4300％。
沪深两市共有7家种业上市公司，但其盈利模式并不相同。大多数的种子公司通过购买科研单位研发出来的新品种经营权来销售各类种子，比如华冠科技、秦丰农业等。敦煌种业的主业是为其他种子公司繁育种子。而登海种业是集研发、繁育和销售为一体的种业上市公司，其销售的主要品种均获得植物新品种保护权，具有资源的独占性，根据我国的《种子法》和《植物新品种保护条例》，任何非授权企业销售受保护品种的行为�