销售商品提供劳务收到 4；307；539；209。12
的现金
收到的税费返还 31；964；413。82
收到的其他与经营活动 39；802；465。2481；113；945。58
有关的现金
现金流入小计 4；391；527；671。9184；426；720。58
购买商品接受劳务支付 4；703；343；172。92
的现金
支付给职工以及为职工 249；028；992。9925；431；404。83
支付的现金
支付的各项税费 351；203；688。595；488；343。46
支付的其他与经营活动 253；441；117。18957；846；626。16
有关的现金（c）
现金流出小计 5；596；076；919。65988；766；374。45
经营活动产生的现金流 （1；204；549；247。74）（904；339；653。87
量净额（a） ）
收回投资所收到的现金 442；641；500。37465；307；053。68
取得投资收益所收到的 10；140；724。8048；146；797。61
现金 7；499；270。3774；149；324。07
处置固定资产无形资产 6；983；671。223；710；112。68
和其他长期资产而收回
的现金净额
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……… Page 108………
上市公司财务分析
现金流入小计 467；265；166。76591；313；288。04
购建固定资产无形资产 30；162；811。652；745；311。14
和其他长期资产所支付
的现金
投资所支付的现金 86；948；563。22278；100；000。00
支付的其他与投资活动 121；946；823。03
有关的现金（d）
现金流出小计 239；058；197。90280；845；311。14
投资活动产生的现金流 228；206；968。86310；467；976。90
量净额
吸收投资所收到的现金 2；000；000。00
借款所收到的现金 3；162；000；000。002；926；000；000。00
收到的其他与筹资活动
有关的现金
现金流入小计 3；164；000；000。002；926；000；000。00
偿还债务所支付的现金 2；194；000；000。002；020；000；000。00
发生筹资费用所支付的 293；097。6244；787。78
现金（已取消）
分配股利所支付的现金 113；342；901。24113；342；901。24
偿还利息所支付现金 70；390；348。2154；582；216。94
支付的其他与筹资活动
有关的现金
现金流出小计 2；378；026；347。072；187；969；905。96
筹资活动产生的现金流 785；973；652。93738；030；094。04
量净额
汇率变动对现金的影响 4；883。09（12；333。55）
现金及现金等价物净增 （190；363；742。86）144；146；083。52
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上市公司财务分析
加额（b）
项 目 合 并 公 司
（a）将净利润调节为经
营活动的现金流量
净利润 373；747；217。73373；747；217。73
加少数股东损益 8；222；066。63 …
计提的资产减值准备 35；208；428。441；011；384。33
固定资产折旧 49；987；860。916；033；686。58
长期待摊费用摊销 125；676；594。683；690；521。80
待摊费用减少（减增加） 529；410。25
预提费用增加（减减少） 321；659；601。6614；257；976。00
处置固定资产、无形资 （488；916。63）（583；568。41）
产和其他长期资产 的
损失（减收益）
财务费用 （3；278；580。17）（22；524；031。60）
投资损失（减收益） （198；305；490。51）（441；211；148。85
）
存货的减少减增加 （1；300；034；617。25）
经营性应收项目的减少 （13；979；996。94）（850；638；739。27
（减增加） ）
经营性应付项目的增加 （603；492；826。54）11；877；047。82
（减减少）
经营活动产生的现金流 （1；204；549；247。74）（904；339；653。87
量净额 ）
（b）现金及现金等价物 …
净增加情况
货币资金的期末余额 805；381；417。19444；206；679。69
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上市公司财务分析
减：货币资金的期初余额 995；745；160。05300；060；596。17
现金及现金等价物净增 （190；363；742。86）144；146；083。52
加额
现 金
现金流量表中的现金是指库存现金、可以随时用
于支付的存款和现金等价物。库存现金，可以随时用
于支付的存款，一般就是资产负债表上“货币资金”
项目的内容。准确地说，则还应剔除那些不能随时动
用的存款，如保证金专项存款等。现金等价物是指在
资产负债表上“短期投资”项目中符合以下条件的投
资：
1．持有的期限短；
2．流动性强；
3．易于转换为已知金额的现金；
4．价值变动风险很小。
分类列报
现金流量表是分别按照经营活动产生的现金流
99
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上市公司财务分析
量、投资活动产生的现金流量、筹资活动产生的现金
流量列报的。分别列报的各项现金流量净额等于现金
及现金等价物净增加额，加汇率变动对现金的影响。
现金流量表主要由三部分组成，分别反映企业在
经营活动、投资活动和筹资活动中产生的现金流量。
每一种活动产生的现金流量又分别揭示流入、流出总
额，使会计信息更具明晰性和有用性。经营活动产生
的现金流量，包括购销商品、提供和接受劳务、经营
性租赁、交纳税款、支付劳动报酬、支付经营费用等
活动形成的现金流入和流出。
在权责发生制下，这些流入或流出的现金，其对
应收入和费用的归属期不一定是本会计年度，但是一
定是在本会计年度收到或付出。
例如收回以前年度销货款，预收以后年度销货款
等。公司的盈利能力是其营销能力、收现能力、成本
控制能力、回避风险能力等相结合的综合体。由于商
业信用的大量存在，营业收入与现金流入可能存在较
大差异，能否真正实现收益，还取决于公司的收现能
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上市公司财务分析
力。
了解经营活动产生的现金流量，有助于分析公司
的收现能力，从而全面评价其经济活动成效。
筹资活动产生的现金流量，包括吸收投资、发行
股票、分配利润、发行债券、向银行贷款、偿还债务
等收到和付出的现金。
其中，“偿还利息所支付的现金”项目反映公司
用现金支付的全部借款利息、债券利息，而不管借款
的用途如何，利息的开支渠道如何，不仅包括计入损
益的利息支出，而且还包括计入在建工程的利息支
出。因此该项目比损益表中的财务费用更能全面地反
映公司偿付利息的负担。投资活动产生的现金流量，
主要包括购建和处置固定资产、无形资产等长期资
产，以及取得和收回不包括在现金等价物范围内的各
种股权与债权投资等收到和付出的现金。
其中，分得股利或利润、取得债券利息收入而流
入的现金，是以实际收到为准，而不是以权益归属或
取得收款权为准的。这与利润表中确认投资收益的标
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上市公司财务分析
准不同。
例如，某上市公司投资的子公司本年度实现净利
润500万元。该上市公司拥有其80％的股权，按权益
法应确认本年度有投资收益400万元。但子公司利润
不一定立即分配，而且不可能全部分完（要按规定提
取盈余公积）。如果该子公司当年利润暂不分配付讫，
就没有相应的现金流入该上市公司。该上市公司当然
也就不能在当年的现金流量表中将此项投资收益作
为投资活动现金流入反映。公司投资活动中发生的各
项现金流出，往往反映了其为拓展经营所作的努力，
可以从中大致了解公司的投资方向，一个公司从经营
活动、筹资活动中获得现金是为了今后发展创造条
件。现金不流出，是不能为公司带来经济效益的。投
资活动一般较少发生一次性大量的现金流入，而发生
大量现金流出，导致投资活动现金流量净额出现负数
往往是正常的，这是为公司的长远利益，为以后能有
较高的盈利水平和稳定的现金流入打基础的。当然错
误的投资决策也会事与愿违。所以特别要求投资的项
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上市公司财务分析
目能如期产生经济效益和现金流入。
常见问题
为什么现金流量表中经营活动现金流量净额与利润
表的净利润有差距出现？
因为：
1．影响利润的事项不一定同时发生现金流入、
流出。有些收入，增加利润但未发生现金流入。
例如，一家公司本期的营业收入有8亿多元，而
本期新增应收帐款却有7亿多元，这种增加收入及利
润但未发生现金流入的事项，是造成两者产生差异的
原因之一。
有的上市公司对应收帐款管理存在薄弱环节，未
及时做好应收货款及劳务款项的催收与结算工作，也
有的上市公司依靠关联方交易支撑其经营业绩，而关
联方资金又迟迟不到位。这些情况造成的后果，都会
在现金流量表中有所体现，甚至使公司经营活动几乎
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上市公司财务分析
没有多少现金流入，但经营总要支付费用、购买物资、
交纳税金，发生大量现金流出，从而使经营活动现金
流量净额出现负数，使公司的资金周转发生困难。应
收帐款迟迟不能收回，在一定程度上也暴露了所确认
收入的风险问题。
有些成本费用，减少利润但并未伴随现金流出。
例如，固定资产折旧、无形资产摊销，只是按权责发
生制、配比原则要求将这些资产的取得成本，在使用
它们的受益期间合理分摊，并不需要付出现金。
2．由于对现金流量分类的需要。
净利润总括反映公司经营、投资及筹资三大活动
的财务成果，而现金流量表上则需要分别反映经营、
投资及筹资各项活动的现金流量。
例如，支付经营活动借款利息，既减少利润又发
生现金流出，但在现金流量表中将其作为筹资活动中
现金流出列示，不作为经营活动现金流出反映。又如，
转让短期债券投资取得净收益，既增加利润又发生现
金流入，但在现金流量表中将其作为投资活动中现金
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