。公司的老板是一 对夫妇丨他们在12月初就给出了安装灯光设备的报价单，接着在几 天之后就安装好了。一旦灯亮了之后，我就付清了全部账单。我们 握了握手，他们干得很漂亮，远远胜过了我自己，我非常高兴。
假曰过后，当我打电话请他们卸下这些灯光设备的时候，他们 说：〃我们说过我们会安装上灯光设备，但是我们从来没有说我们会 拆卸这些灯光设备。〃因为没有任何书面协议，这场讨论最终变成了 一场关于#说了些什么、谁说了些什么〃的激烈争论。最后，我只 好雇请了另外的人拆卸了灯光设备。不用说，我将不会再次聘请原
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先那家假日照明公司，即便他们安装的灯光设备非常好。显然，在 这个事件中，我自己做了一个并没有意识到的设想。可以肯定，我 在请另外一家公司时，一定会签订书面协议，声明价格包括中包括 安装和拆卸灯光设备的所需费用。这是关于设想的另外一个例子。
正如你在上述事件中看到的，在生活的很多方面，设想都非常 重要，不过富爸爸在涉及资金、企业和投资事务时尤其注意相关的 设想。他说：〃损失很多钱，很多友谊被破坏掉，很多人被伤害，很 多意外事件发生，很多人走上法庭，这仅仅是因为人们没有质疑自 己的设想。”我们的问题是，如何将“设想〃一词运用于退休金计 划，运用于即将到来的股市危机，向人们提供建议？
回答这个问题丨我们所要做的丨就是回顾那位70岁的退休者于 2001年12月2日在《迈阿密先驱报》提出的问题。那位退休者寻求 建议，但是他得到的回答高明吗？
检查你自己的共同基金，确保它们都很稳定，并且注意学习有 关相对保守的成长收入基金。进取性基金往往有更大的不稳定性，
所以这又被称为一个系统提取，运用起来非常有效。
这里有一些测试题，从财务顾问的回答中，你可以找到财务顾 问们多少不同的设想？你不能找到的有多少设想？怎样的设想是正 确的，怎样的设想是错误的？如果那位退休老人按照财务顾问的建 议去做，但是这个建议建立在错误的设想基础上，那又会发生什么？
什么设想需要去质疑？财务顾问提出这个建议时，他的前提设想是 什么？在财务顾问提出任何财务建议之前，需要问询其他什么问题？
在给出答案之前，我建议你和一些朋友坐在一起，共同讨论在 这个答案中会发现的设想。拿着财务顾问的回答，大声朗读或者复 印一份发给所有的人，然后请他们寻找其中尽可能多的设想。我认 为，你将会从中发现富有启发性、教育性，甚至是也可能有些令人 吃惊的东西。它也许会启发你去寻找自己个人财务设想。你所要做 的就是质疑在答案中发现的设想，这样，就可能会大大提升自己的 财商。
我要提出疑问的第一个设想就是：〃有时候需要坚持自己的计
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划，现在就是这样。”显然，财务顾问设想这位退休老人有一个计划 或者懂得计划是什么。很多人拥有计划，但是大多不了解计划背后
潜藏的法律制约。
如果回答是：〃我理解你的痛苦，不过，的利率和没有增长 这些不足以让你取消这些投资。”我会觉得很有趣。财务顾问设想退 休老人一点不懂投资丨很可能将自己的资金按照296利率存入银行丨 而退休老人并没有说过自己在考虑那样做。我猜想财务顾问提到2义 期权的原因，是所有的财务顾问都懂得的。在他看来，这位70岁的 退休老人可能是世界上最好的套利基金商人。在未来市场上丨每30 天就能够用退休金获取100。4的杠杆收益。我感到这些都值得怀疑， 不过关键在于丨财务顾问设想这个人什么也不懂，甚至比他们自己 懂的还要少。
如果我是财务顾问，我就会问：“你有哪些投资经验？除了退休 金计划，你是否还有一个资产组合？你是否有投资或曾经投资的其 他资产，它们的赢利状况怎样？对于什么样的投资，你感到愉快并 有信心？〃也就是说，在提出建议之前，我会像许多财务顾问那样， 首先设想这个退休老人一点不懂投资，然后提出一些问题。
设想了那位退休老人不懂投资之后，财务顾问接着就会提出一 些建议：〃检查你自己的共同基金，确保它们都很稳定，并且注意学 习有关相对保守的成长收入基金的知识。”首先，财务顾问设想这位 退休老人一点不懂投资，然后他又设想这位老人能够检查自己的共 同基金，并确保它们都很稳定。我要提出的疑问是，一个人怎样才 能知道共同基金是稳定的？我不敢肯定。另外，一种共同基金可能 有一年经营状况不错，另一年又不大好。如果你仔细观察，就会发 现很多投资人感觉稳定可靠的共同基金，结果却在最近市场低迷中 演变成了一场灾难。1999年，很多财务顾问都喜欢一种著名的增长 良好的共同基金。这种共同基金一直被认为是稳定可靠的，而且在 当时确实如此。但是，到了 2001年，这家共同基金市值损失了近 60 ^要恢复到1999年的市值可能需要等好多年。
事实上丨现在持有上市公司股票的共同基金丨比上市公司本身
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还要多。如果这位退休老人能够说出现有的大约12000家共同基金 中，哪家最为稳定可靠，下一个蠃家是什么的话，那么也许他自己 就可以赚到退休金，并能为那些不能确定哪家共同基金稳定可靠的 人，提供最有价值的建议。这实在有些荒谬可笑，财务顾问首先设 想这位退休老人一点也不懂投资，接着又设想他比市场上很多人都 老练娴熟。
从上面那位财务顾问的建议中，我可以找到更多的设想和矛盾。
我的疑虑是，如果一个财务顾问不了解询问者的特殊情况，那么他 如何提出有针对性的建议？事实上，无数人现在所得到的，都是一 些被富爸爸称之为“适合中产阶层的财务建议〃。之所以如此，是因 为这都是些针对大众的财务建议，都形成了一定的模式。数以万计 的财务顾问在重复着这些模式，简单地重复着卖家的声音，推销着 自己的金融产品。
富爸爸又将上述建议称之为〃快餐式财务规划〃。如果你稍加观 察现在很多人身上所出现的健康问题，就会发现起因多是由于经常 吃快餐食品，这些快餐食品口感良好、有广告追捧、包装精美、容 易购买。富爸爸担心，整个西方世界不仅存在由太多快餐垃圾食品 所造成的健康问题，财务方面也存在类似问题，这个财务问题源于 太多的快餐式垃圾投资。
他说：〃任何食品或者投资，如果购买过于容易，过分做广告，
包装方便好看，销售点和销售员随处可见，那么它对你可能就并不 是有多好的东西。”接着，富爸爸又说：“正如一些味道鲜美、健康、
极其珍贵的食品，都往往是在一些规模很小、并不起眼的饭馆里被 找到的那样，我发现的一些最好的投资项目，也总是在那些小地方，
由真正的‘艺术家’和身怀绝技的天才人物所掌握，而并不是在大 公司里。”
他也会提醒儿子迈克和我：“绝好的食品和绝好的投资，不论在 世界任何位置，都可能在相似的地方被发现。问题在于，糟糕的食 品和糟糕的投资，也同样会在这些地方被找到。如果你想找到绝好 的食品和绝好的投资丨那么，首先你必须明确7什么是绝好的食品
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和绝好的投资’。一件东西方便、好看、好听、价格便宜、买家众 多，这并不意味着它就一定适合自己。”
显然，在财务顾问的回答中，我还能找到很多其他设想。这不 是本章要讨论的内容，那个行业的从业人员需要为数以百万计的人 服务，因而在很多时候，他们所要做的是提供快速方便、事先已经 包装好的建议。我有好几位担任财务顾问的朋友，他们常常说：〃如 果一个人没有至少25万美元的现金用以投资，我就抽不出多少时间 与他们谈话。〃也就是说，如果你没有很多钱，很多财务顾问就不可 能有时间给你提供更多真正有用的建议。为了养家，为了自己将来 的退休金，他们太需要赚钱了。
在前面提到的《迈阿密先驱报》上那位财务顾问的设想之中， 我反对〃这又被称为一个系统提取，运用起来非常有效〃。我之所以 反对，是因为它是大多数财务顾问行业一个潜在的设想。因此，在 这里，我不能重复财务顾问的意见，相反，我要质疑他们的设想。 很多（但并非全部〕财务顾问行业，建立在股市总是一直攀升的设 想基础上。因此，当这位财务顾问说〃非常有效〃的时候，其实更 准确的表述就是：〃如果你选对了基金，如果你的投资组合里有足够 的资金，随着股市不断上扬，它将非常有效。”对我而言，这可能才 是一个更真实、更准确的回答。
任何一位对市场有所研究的人，都懂得所有市场总是在上升或 者下滑。一个真正的投资者从来不会将自己的未来，建立在〃市场 总是在上升〃这样一个设想基础上。不幸的是，数以百万计的人却 那样做了。
在〃富爸爸〃系列图书《富爸爸投资指南》中，我曾经引用图 表来说明股市的涨跌变化。下页图表就是1929年，华尔街股市暴跌 时的图表。
引用前面那位财务顾问的设想，即〃这被称为一个系统的提取， 非常有效〃丨在我看来，对于1929年的股市危机而言，这的确非常 行之有效。
这些数据由㈨协会提供，也是上述设想在数据中的表现。
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华尔街股市涨跌曲线图1921？1932年
假如你根据自己的〃系统提取〃建议，每年提取87。资金，让其他的 继续成长^ “你将永远不会贫困〃。顺便说一下，那是另外的财务 顾问设想的另外一个部分。
假如在65岁的时候，你有了 100万美元丨继续投资入选3&？ 目录的500强公司丨也就是那些规模庞大、运营稳定的公司。股市 的表现就正如1929年的时候，下面就是你的个人缴费确定型退休金 计划所发生的变化，考虑到通货膨胀因素丨在1929年股市危机之后 的情况是：
终止年 价值变化 终止价值 维持生活的现金
（美元〕 （美元〕 （美元〕
1929 刚刚退休 1 000 000 80 000
1930 〈461 840〕 487 719 39 017
僅供
試讓
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在继续往下讲之前，我觉得应该解释一下这些数据的意义，以 避免理解上出现混乱。1930年的数据表明；这位退休者损失了 461 840美元（括号表示这个数据是损失的数目丨而不是获利数目）。 这就意味着剩余的平衡点在487 719美元，远远低于1929年开始时 的100万美元。这也就是说，这位退休者1931年维持生活的费用是 39 017美元〔487 719 美元的 80/0。
以下就是一系列数据：
1931
1932
1933
1934
1935
1936
1937
1938
1939
1940
1941
1942
1943
1944
1945
1946
^294 191、 〔10 946^ 63 407 0 307 ^ 98 267 145 144 ^291 789〉 25 678 咖工） 〔13 503^ 〔10 592 ？ 10 864 18 644 23 887 70 339 09 389〕
169
162
211
187
262
382
58
81
74
54
36
40
54
72
133
976
166
441
389
941
564
391
632
884
826
334
530
205
196
795
70 858
13 598 12 973 915 991
035 607 671 531 991 386 242 935 336
776 704 669
6 4 104654324 5 0 5 112 3 1
纵观这些数据，也就是说，如果一个在婴儿潮中出生的人，在 65岁时其缴费确定型退休金计划中有100万美元，而市场上也出现 了 1929年之后的情况，那么，到了 82岁的时候，他可能就损失了 当初 万美元的90^以上。这样，生活费就不是当初每年的8万
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美元，到了 82岁那年〃他的生活费每年就只有5 669美元，这样的 日子就非常艰难了。
因此，当财务顾问说：“这被称为一个系统的提取，非常有效。” 那么，它可能只有在设想股市上扬成为现实的情况下，才会真正行 之有效。但是，如果股市不断上扬的设想成为泡影，那么又会发生 什么？如果市场并没有像事先设想的那样丨又会发生什么？如果10 到20年内情况真的不好，你将会对那位退休者说些什么？
很多财务规划模式，总是将设想建立在市场的持续上扬的基础 上。为了数百万人的幸福，我当然希望这些设想能够真正变为现实。 然而，很多职业投资者懂得，在真实世界中，市场发展总是有三个 基本方向：市场上扬，也就是牛市；市场下跌，也就是熊市；市场 摆动，也就是盘整。
很多退休金投资组合存在着�